全球VLGC市場大單頻現

2014-03-18 16:52:53 來源：航運交易公報編輯：國際船舶網 我有話要說

LPG沖擊能源市場

提到美國頁巖氣革命的主角，人們的直覺反應也許會是天然氣。確實，自美國爆發頁巖氣革命后，其所引領的能源革命使美國的能源獨立性逐步上升，經濟效益非常明顯。

首先，美國由于天然氣蘊藏量豐富，并且價格低廉——是歐洲的1/3、日本的1/4，推動了美國能源密集型制造業的發展，已有數十億美元的投資計劃投向美國制造業，由此給美國新增近170萬個工作崗位，到2020年可望增加300萬個就業崗位，并且這些崗位的薪水將高于美國平均水平。據業內人士分析，到2020年，美國政府來自非傳統油氣行業的稅收和專利使用費收入可能超過1110億美元。

其次，這場能源革命也將對全球競爭產生越來越重要的影響，除了天然氣，頁巖氣革命還有另一個主角，即液化石油氣（LPG）。它是頁巖氣開采中收集到的伴生氣，也是VLGC伺候的“對象”。

外界經常會把液化天然氣船(船型船廠買賣)（LNG船）與LPG船(船型船廠買賣)、VLGC搞混，通常而言，LNG船是專門運輸LNG的船舶，其液艙普遍為C型，而LPG船主要運輸LPG，VLGC容積在78000~85000立方米，主要采用IMOA型液艙來運載LPG，與LNG船需要安裝C型儲罐艙有很大的區別，在建造難度上也不及LNG船。

相比LNG，美國在LPG的出口方面沒有政策限制，并企圖撼動中東國家向亞洲市場出口該能源的地位。據悉，由于美國參與LPG出口競爭，導致亞洲市場不得不壓價銷售。去年沙特銷往亞洲的LPG基準價格降至每噸90美元，這是繼2008年國際金融危機后的最大降幅。盡管如此，亞洲國家從美國進口LPG價格仍比沙特低了近60美元/噸，隨著航運成本的降低將會進一步提升美國相對中東的LPG價格優勢。

等到巴拿馬運河完成拓寬工程后，VLGC從美國到東亞的運輸里程將縮短7000英里，時間縮短20天，相應的運費也將下降至80美元/噸左右。另外，近兩年庫存壓力也導致美國LPG價格走低，因此其需要尋找更大的市場，亞太地區正是它的目標。

目前，日本已成為美國第三大LPG出口目的地，而中國也被美國認為是理想的貿易對象，因為中國至少有1100萬噸LPG儲量缺口需要靠進口來填補。但據祝珊珊分析，截至目前，中國七成的進口量主要來自于中東，中東作為最大的生產地區，出口量依然較大，而美國到亞洲各地的量還未能得到很大提升。

跟風或為理性

自去年Scorpio Tankers大舉進軍VLGC市場后，Dorian LPG緊隨其后啟用4艘VLGC的備選訂單，TransPetrol也計劃訂造至少2艘VLGC，交付期限均在2016年。這場看似跟風的訂單潮，其實含有各家的理性盤算。若不出意外，巴拿馬運河或于2016年拓寬，拓寬后8萬~8.5萬立方米的主流VLGC將在運河暢行無阻，從美國到東亞的運輸時間將縮短20天，美國LPG出口量將增加。而此時，Scorpio Tankers、DorianLPG、TransPetrol 8萬立方米以上VLGC均開始交付，這些運力正是為美國LPG出口增量準備的。

Scorpio Tankers在此方面的算盤打得更精，這家船東去年下單造4艘VLGC時，造價均在7500萬美元左右的低價，去年11月Dorian LPG又與Scorpio Tankers簽訂合約，將接收Scorpio Tankers所擁有的全部11艘VLGC，以及190萬美元的現金投資，作為交換，Scorpio Tankers將持有Dorian LPG公司30%的股份。投行Evercore分析認為Scorpio Tankers可能正進行戰略轉移：“該公司雄心勃勃的擴張階段已暫告段落，如今考慮的是向股東提供回報，大舉擴張可能是Scorpio Tankers的投資行為，該集團通過投資VLGC以及DorianLPG的股份已經獲利1.28億美元，市值已擴大到22億美元。”

中國船東選擇此時下單訂造VLGC，似也有搶2016年交付節點的可能。此外，中國VLGC確實有強勁的運輸需求，現階段的運力明顯不足。根據安迅思提供的數據，去年中國LPG的進口量為421萬噸，出口量為126萬噸，其中進口量有較大的增長。增長的主要原因是中國PDH企業投產和深加工企業投產，而中國現有VLGC運力無法滿足這些增量需求，因此中國船東應適當擴大船隊規模。對于未來幾年中國市場對LPG的需求，安迅思預測將會有持續上漲的趨勢，今年或將在3000萬噸左右，到2018年將達到4400萬噸。

如此看，如今中國船東規�；掠唵嗡坪跏腔谑袌鲂枨蟮暮侠硇詳U張，但安迅思認為若進一步擴張，或有隱憂。祝珊珊分析表示：“按目前VLGC訂單情況，若所有訂單都在2016年準時交付，或將出現一定的運力過剩。最近幾年內，中國液化氣的需求量會得到較大的增長，增長主要來自化工等領域的需求，但在2018年之后的未來不能保證會維持一個持續增長的趨勢。”

標簽： VLGC

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